磁湖位于黄石市区中心，面积10平方公里，大于著名的杭州西湖，居全国市区内湖之首，磁湖以湖边盛产磁铁而得名。苏轼谪居黄州（今市）时，其弟苏辙由广陵乘船来黄州，舟经黄石江面，突遇风阻，曾由胜阳港入湖避风，苏轼闻讯后，寄诗相迎，辙亦以诗章酬答。湖中有小山，据记载，原建有清风阁、木樨亭等，久废。山麓有石，曰“苏公石”，当年“二苏”酬唱诗刻，犹存石上。
磁湖的主要景点有睡美人、鲢鱼墩、澄月岛、逸趣园、映趣园、野趣园等。磁湖景区内，山形峻峭，水域纵横，山环水抱、交相辉映，美不胜收。1997年，磁湖风景区经省政府批准定为省级风景区。